Рубрика: Анализ рынка

Анализ фьючерсных отчетов: борьба за справедливую цену

Фьючерсные отчеты — полезный для трейдеров инструмент, помогающий уловить настроения среди крупных игроков и дополнить видение рыночной ситуации. О том, какие настроения царят в стане «китов» биткоин-рынка, рассказывают аналитик Дмитрий Перепелкин и глава отдела коммуникаций Inception Fund Екатерина Скобицкая.

Анализируя новый отчет, мы наблюдаем плавное перетекание в лонги со стороны Leveraged Funds на бирже CME. Это связано с продажей части шортов, открытием длинных позиций и закрытием спрединга (хеджевые шорты). В общей сложности на 1 трейдера в категории Leveraged приходится 252 лонг-контракта, тогда как на 1 шортиста приходится 127 контрактов. То есть в 2 раза меньше, чем на трейдера, играющего на повышение.

Важно отметить, что институционалы (категория Asset Manager), наоборот, переливаются вновь в шорты. Мы имеем 201 короткую позицию против 163 лонгов.

На бирже CBOE никаких изменений — нули в этой категории. Допускаю, что они уже давно перешли на CME, так как биржа еще пока предоставляет новые фьючерсные контракты.

Не забываем про умного коммерциала. Все еще сохраняет крупную хеджевую позицию. Напомню, что за ним мы следим с лета 2018 года. Склоняюсь к тому, что произойдет как минимум закрытие 30-40% его позиций, как только появятся фундаментальные причины для роста рынка.

Вновь набраны шорты на росте. Это мы отчетливо видим на Bitfinex. То есть мы вернулись к отметке 8 апреля, когда рынок сбросил короткие позиции на верхней границе флета. Тогда ожидали пробой. Сейчас цена вновь у верхней границы, но шорты явно пока удерживают.

Сейчас на рынке идет борьба за справедливую цену. Потому и наблюдаем формирование области флета. Действовать нужно по факту пробития нижней или верхней границы. В статье про фазы рынка я подробно рассказываю о стратегии торговли в период флета, она сейчас может быть как никогда кстати.

Обратите также внимание, что ажиотаж явно спал. В общей сложности в 3,5 раза упала волатильность. Это обычное явление, характерное для ситуации рыночной консолидации.

Ниже график процентной ставки кредитования на Bitfinex. Рост спроса на лонги не наблюдается. Но мы вышли из зоны стагнации четвертого квартала 2018 года. Особенно если учесть, что порог для возможности кредитования в $10000 на площадке убран. Это должно привлечь большее количество маржинальных трейдеров, что повлияет на спрос по маржинальному кредитованию.

Источник