Barclays: AMD и Nvidia «на криптовалютной волне»

У криптовалют был сумасшедший год. Например, курс эфириума за последний год поднялся на 2073,24%. Стремительный подъём стал большим стимулом для производителей графических карт, таких как AMD и Nvidia. Но конец близится…

Рост курса эфириума был положительным фактором для AMD и Nvidia, потому что графические процессоры компаний используются для майнинга эфириума.

С резким ростом курса эфириума, стало целесообразным покупать GPU и использовать их для майнинга. Как AMD, так и Nvidia получили огромную прибыль от майнеров, покупающих графические процессоры — так, что карты обеих компаний были трудно найти на полках.

Вопрос в том, как долго будет продолжаться майнинг в картами AMD и Nvidia? По словам одного аналитика Barclays, на данный момент компании могут вздохнуть с облегчением, хотя грядут изменения алгоритмов майнинга, и это может стать проблемой.

«Действие искусственных бомб сложности пока отложены до 4 квартала 2018 г., поскольку ‘доказательство доли владения’ [proof-of-stake] ещё не готово», — говорит Блейн Кёртис, аналитик Barclays, в примечании к клиентам. «Это означает, что трудности увеличиваются гораздо медленнее, улучшая траекторию ожидаемой прибыли (при прочих равных условиях) и поэтому, вероятно, это будет поддерживать продажи GPU для майнинга».

Кёртис назвал систему proof-of-stake «проблемной бомбой», которая является новым способом проверки платежей в сети эфириума. Вместо того, чтобы предлагать майнерам решать сложные математические задачи, которые хорошо решаются на графических процессорах, она работает в рамках системы голосования, в которой пользователи голосуют за правильность платежей. Ожидается, что сеть эфириума, в конечном итоге, перейдет к такой проверке, но она пока не готова.

Если эфириум перейдет к проверке proof-of-stake, то графические процессоры не дадут майнерам преимуществ в сети, то есть карты будут выпадать из моды, как способ захвата большей части проверки платежей. К счастью для Nvidia и AMD, такой ход событий перенесён на более поздний срок, и он ожидается только в конце 2018 года.

Поэтому Кёртис называет более высокие ценовые ориентиры на акции Nvidia и AMD. По сути, обе компании вынуждены «ездить на криптовалютной волне», что увеличивает спрос на их изделия ещё на один год. Кёртис повысил ставку на акции AMD с $9 до $10, а его ценовой ориентир для акций Nvidia поднялась с $140 до $200.

Кёртис предпочитает Nvidia из-за его доминирования в AI, и он прогнозирует, что в обозримом будущем карты Nvidia будут работать на более высоких технологических уровнях, чем AMD.

«Криптовалютные факторы, способствующие развитию [производителей карт] трудно оценить. Вероятно, продажи видеокарт выросли в два раза – с объёмом продаж более $170-180 млн. у AMD / Nvidia, что было зафиксировано в июне. При этом производители считают, что 50-70% текущего спроса происходит от майнинга, в то время как спрос на игровые системы действительно снижается», — сказал Кертис.

Прибыль AMD этом году выросла на 17,37%, а такой же показатель Nvidia составляет 77,55%.

Источник