Как блокчейн может коренным образом изменить процессы инвестирования
У блокчейна и технологии распределённого реестра (DLT), на котором он основан, есть огромный потенциал для коренного изменения инвестиций, в то время как криптовалюты, такие как биткоин, - это лишь верхушка айсберга. Основатель компании 10x Banking Энтони Дженкинс говорит, что «технология DLT похожа на электронную таблицу, который можно настроить так, как нужно». Технология отлично внедряется в управление цепочками поставок, где онлайн-магазины, такие как Walmart (WMT), используют блокчейн для отслеживания продуктов питания для того, чтобы уменьшить их порчу. Дженкинс говорит, что в ближайшие через 5-15 лет технология блокчейн значительно расширит возможности финансовых рынков. Ниже приведены 11 «инвестиционных» направлений для технологии блокчейн, где его применение может коренным образом изменить будущее этой отрасли.
Мгновенные расчёты по платежам
В нынешнем неповоротливом мире торговли пост-торговое урегулирование занимает три дня. Это во многом связано с количеством посредников, участвующих в этом процессе.
«Если такие взаиморасчёты проводятся через распределённые реестры, то они могут быть полностью автоматизированы и происходят мгновенно», -говорит Мэтт Хиггинсон, партнёр McKinsey&Co. «В одноранговой сети децентрализованной биржи, расчёты между контрагентами происходят сразу, в то время как в нынешней банковской практике для этого нужно нескольких дней до нескольких минут».
Расходы на торговлю должны снизиться
Меньшее количество посредников означает меньшее количество сторон, получающих комиссию в ходе торгового процесса. Исключение посредников предполагает снижение торговых затрат для инвесторов. В докладе Оливера Уаймана говорится, что расходы на IT и операции на рынках капитала в настоящее время составляют около $100-$150 млрд. в год, а кроме того, около $100 млрд. в год уходят на пост-торговое обслуживание и сетевые средства защиты. Дженкинс говорит, что блокчейн позволил бы содержать гораздо более быструю и недорогую банковскую систему.
Мировая торговля будет происходить «24/7»
Фондовые биржи в будущем смогут работать без перерывов и выходных - 24/7. Распределённый реестр позволит биржам работать 24 часа в сутки и семь дней в неделю, говорит Хиггинсон. Географических границ также не будет. Основные биржи, такие как Nasdaq, уже движутся в этом направлении. Недавно Nasdaq вступила в партнёрство с ABN AMRO Clearing, EuroCCP и Euroclear, чтобы облегчить покрытие дополнительных маржинальных требований после рабочих часов. С помощью индикаторной панели, информирующей об обеспечении кредита, стороны могли обрабатывать дополнительные маржинальные требования и перевод ценных бумаг в течение нескольких минут.
Будет больше прозрачности и доверия
При помощи блокчейна каждый пользователь может отслеживать записи всех транзакций. Отслеживание сделок будет похоже юридическую проверку вашего автомобиля.
«Каждая новая сделка – это ещё один блок в цепочке, чтобы вы могли видеть всех владельцев ценной бумаги», – говорит Дженкинс.
Блокчейн также может быть рассчитан на внедрение тех или иных правил, которые можно ввести через смарт-контракты для того, чтобы регулировать каждую сделку и автоматически блокировать незаконную деятельность, тем самым увеличивая не только прозрачность рынков капитала, но и доверие между участниками.
Улучшенные отношения и общение
Повышенная прозрачность и доверие также могут улучшить отношения инвесторов со своими инвестиционными менеджерами. Как говорит EY, блокчейн помогает им совместно контролировать транзакции и торговые операции. У менеджеров появляется возможность контролировать данные о портфелях в реальном времени для того, чтобы оценить риски. Блокчейн также может упростить процесс доступа к данным для новых доверенных участников. Также передачу активов клиента между учреждениями можно сделать почти мгновенной.
Краудфандинг станет проще
Первоначальные предложения монет (ICO) делают сбор средств более простым и доступным для многих инвесторов. В ICO компании предоставляют инвесторам монеты в обмен на деньги или криптовалюты. Дженкинс говорит, что в настоящее время в области прямых инвестиций есть два типа ICO: (1) токены, которые предоставляют держателям право на будущую услугу, например, доступ к будущей облачной платформе компании; или (2) токены, которые обеспечивают долю в капитале компании (аналогично тому, как акционеры могут владеть долями). Однако SEC выдала предупреждение инвесторам: хотя некоторые ICO ведут себя честно, предоставляя инвестиционные возможности, другие могут «представлять существенные риски потерь или манипуляций» при минимальной защите и регулировании для инвесторов. Также пока остаются вопросы о том, могут ли такие ICO-предложения регулироваться Законом о ценных бумагах.
Торговля недвижимостью может быть токенизирована
По словам Роджера Смита, главного технолога Platform Ventures, токенизированная торговля может оказать особенно большое влияние на инвестиции в недвижимость. По его словам, с помощью токенизированного краудфандинга инвесторы могут распределять и направлять свои средства на финансирование множества объектов недвижимости. Более того, распределение таких денег будет происходить быстрее и проще. Смит говорит, что по закону менеджеры должны инвестировать и распределять средства как можно быстрее. Чтобы такое условие соблюдалось, распределение часто проводится через доверительное управление. Однако при использовании блокчейна менеджеры могут предоставлять инвесторам токены, которые могут быть обналичены или реинвестированы по их усмотрению.
Торговли частным капиталом будет оптимизирована
Торговля частным долевым капиталом традиционно была сложным процессом, но с блокчейном это не обязательно так. Подбор покупателей и продавцов для каждой сделки теперь может быть заменён передачей токенов частного капитала из рук в руки - так же, как сегодня люди покупают и продают биткоины.
Большая ликвидность для инвесторов
Блокчейн может устранить головные боли, связанные с передачей доли в праве общей собственности в сложных активах, таких как недвижимость. Это делает неликвидность пережитком прошлого.
«Святой Грааль в мире недвижимости – это вторичный рынок, на котором можно было бы выставлять своё предложение по недвижимости или воздержаться от него», – говорит Смит.
С блокчейном это может стать реальностью. Если бы доля собственности была зарегистрирована на блокчейне, то операции с недвижимостью можно было бы проводить без какой-либо «административной» головной боли, которая существует теперь, говорит он.
Непродаваемое станет продаваемым
Говоря о реальных активах, токенизация позволяет торговать акциями даже «того Ван Гога», которого завещала вам ваша бабушка. Токенизация преобразует стоимость объекта в то, что можно мгновенно перемещать по блокчейн-сети. Таким образом, вы можете поместить стоимость вашего «Ван Гога» в токены, чтобы инвесторы могли их купить – это будет выглядеть так же, как владение акциями какой либо компании, например, Apple (AAPL).
Голосование акционеров
Ещё одна область применения блокчейна - это голосование акционеров / инвесторов. Например, Nasdaq сама строит блокчейн-системы электронного голосования. Система, которую она применяет у себя, «более эффективно управляет сессиями голосования на корпоративных ежегодных собраниях», - говорит Йохан Толл, глава отдела цифровых технологий компании в Стокгольме. Система компании использует блокчейн для проверки списков пожеланий избирателей, предлагает повышенную прозрачность и возможность аудита, а также онлайн-доступ к результатам голосования, которые хранятся в неизменном реестре.