Канадские регуляторы изучают малопонятный мир криптовалютных ICO
Канадские регуляторы ценных бумаг пристально изучают технологические компании, предлагающие цифровые валюты, такие как биткоин, для сбора средств, и хотят убедиться в соблюдении инвестиционных правил.
Подобно первоначальному публичному размещению акций (IPO), канадские технологические компании недавно начали привлекать средства через ICO — первоначальные предложения монет, в которых ранним инвесторам предоставляются цифровые токены или монеты в обмен на деньги, которые компании-организаторы используют для создания своего продукта.
«Монеты / токены могут быть похожи на традиционные акции компании, потому что их стоимость может увеличиваться или уменьшаться в зависимости от того, насколько успешно компания выполняет свой бизнес-план с привлечением капитала», — говорится в пресс-релизе канадской администрации ценных бумаг (CSA).
Компании, собирающие деньги через процесс IPO (первичное публичное предложение), должны придерживаться всех правил, касающихся раскрытия информации, для того, чтобы у инвесторов было достаточно информации для принятия обоснованного решения и взвешивания рисков. И это не всегда происходит в случае с ICO, поскольку их продукты иногда рассматриваются как валюта.
Биржевыми цифровыми монетами чаще всего считаются криптовалюты, такие как биткоин или эфир, но иногда они выступают в роли чего-то другого, поэтому регуляторы стремятся разъяснить правила, чтобы определить, следует ли рассматривать такие сделки по сбору средств так же, как инвестиции в акционерный капитал, или иначе, как традиционные деньги — с учётом специфики того или иного случая.
На прошлой неделе CSA опубликовала документ, в котором указала, какие законы о ценных бумагах должны применяться, в зависимости от характера инвестиций.
«Мы открыты для инноваций, но нам нужно обеспечить защиту инвесторов», — говорит руководитель CSA Луи Мориссет в интервью программе ‘On The Money’ от CBC News Network.
Регуляторы в США проходят через аналогичный процесс. Недавно Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) постановила, что одно из предложений криптовалют, известное как DAO, которая в прошлом году привлекла $150 млн., фактически являлась предложением ценных бумаг и, собственно, нарушала правила, по которым она должна была вести свою деятельность.
На карту поставлены сотни миллионов долларов. Одна из крупнейших ICO кампаний недавно привлекла более $200 млн. для новой блокчейн системы под названием Tezos.
Несмотря на то, что многие в криптовалютном мире готовы принять правила, они же опасаются чрезмерного охвата регулирующими органами, которые могут рассматривать такие планы по сбору средств как предложения ценных бумаг, в то время как их следовало бы трактовать частные валюты.
«Токены для доступа к сети более похожи на частную валюту», — сказал Крис Хорлачер, генеральный директор компании Software Equibit в недавнем интервью The Money.
Хорлачер сказал, что они также похожи на другие устоявшиеся в обществе программы лояльности – такие как Canadian Tire Dollars или Air Miles points. «Они существуют уже много десятилетий, и никто их не считает акциями», — сказал он.
Хорлачер признаёт, что некоторые из ICO, в первую очередь DAO, на самом деле представляют собой не что иное, как маркетинговые инвестиционные фонды, к которым следует относиться как к инвестициям в акционерный капитал, но он говорит, что не все ICO могут классифицироваться одинаково.
«Существует большая проблема из-за того, что регуляторы могут рассматривать токены как ценные бумаги», — сказал он. «Это было бы очень плохо для индустрии».
Документ CSA, в целом, не упоминает жёстких мер по отношению к ICO. Агентство просто настаивает в том, чтобы любые финансовые компании Канады, выходящие на рынок ICO, знали и соблюдали правила.
«Нет никаких гарантий в отношении таких инвестиций, но, по крайней мере, у инвесторов будет полная информация, которая позволит им принять обоснованное решение», — сказал Мориссет.