Кто из инвесторов зарабатывает при падении цены биткоина?

Спонсорский материал

Вопрос во что лучше инвестировать, и в какой криптовалюте выгоднее держать средства набирает актуальность для инвесторов вслед за новыми ценовыми рекордами. Цены альткоинов сильно коррелируют друг с другом и с биткоином. На этом рынке практически нет низко рискованных активов, которые позволили бы получать пропорциональный доход во время роста цен и не терять капитал при их падении. Или все-таки есть?

Разговоры о пузыре на рынке криптовалют, о переоцененных проектах собравших десятки и сотни миллионов через ICO ведутся давно. Однако множество скептиков каждый раз говоря, что цена больше не вырастет, раз за разом, оказываются не правы, а наиболее терпеливые инвесторы получают вознаграждение за свои крепкие нервы.

Тем не менее, многие инвесторы ищут альтернативы, на случай если стремительный восходящий тренд иссякнет и сменится продолжительной коррекцией.

В основном инвесторы делятся на 2 лагеря:

Первые говорят:

Я верю, что блокчейн технологии это будущее, потенциал их пользы для экономики еще не реализован. Они быстро развиваются и находят новые эффективные программные решения.
Я думаю, что криптовалюты станут полноценным финансовым инструментом для хеджирования рисков и диверсификации инвестиций.
Я не угадаю момент, когда цена достигнет максимума, поэтому нет смысла продавать мои активы.

На что инвесторы из второго лагеря отвечают:

Капитализация рынка криптовалют выросла слишком быстро. Инвестиционный интерес со стороны общества обгоняет развитие самих технологий.
Наступает процесс введения регуляции, что является сложной неоднозначной задачей, в силу самих принципов, лежащих в основе криптовалют.
Перед основными криптовалютами, в особенности биткоином, остро встала проблема масштабируемости, из-за чего приходится вносить кардинальные изменения в код, требующих ответвлений блокчейна (хардфорки).

Выбирая лагерь, каждый инвестор делает выбор: уйти, опасаясь, что падение цен сотрет значительную часть капитала, или остаться и, возможно, преумножить свои инвестиции. Колоссальный рост и сильнейшая волатильность на рынке криптовалют делает это решение возможно самым психологически сложным для инвестора в сегодняшней экономике.

Сегодня для инвестора сложно найти альтернативу, которая бы позволила не упустить прибыль от роста и одновременно не понести потери в случае сильной коррекции. Самый низко волатильный актив — биткоин (табл. 1), хеджировать риски можно только меняя биткоины на традиционные валюты или совершая покупки. В некоторых странах и на некоторых биржах затруднительно сделать и это, и единственным вариантом являются криптовалюты привязанные к курсу доллара, такие как usdt и SteemDollars.

Cреднедневная волатильность 2017 г
Bitcoin	4.50%
Ethereum	7.60%
Ethereum Classic	7.71%
Monero	8.02%
Dash	8.13%
Litecoin	8.36%
Nem	9.12%
Zcash	9.40%
Lisk	10.92%
Iota	11.76%
Bitconnect	12.62%
Ripple	13.94%
Neo	14.24%
Bitcoin Cash	15.57%
Omisego	18.99%

Какие же существуют альтернативы?

Майнинг

Возможно самым известным альтернативным способом инвестиций в криптовалюты является майнинг. Наименее зависимым от цены криптовалют вероятнее всего является более привычный вариант майнинга для поддержания механизма консенсуса Proof-of-Work, так как в данном случае инвестор покупает не криптовалюту, а оборудование. В этом случае:

доход инвестора напрямую связан с ценой криптовалюты;
риски являются более предсказуемыми и связаны с удешевлением стоимости оборудования.

Тем не менее любой майнер на сегодняшний день вынужден согласиться – основную часть прибыли он получил за счёт роста стоимости криптовалюты, которую он добывал. Конкуренция на этом рынке постоянно растет и без удорожания монет, доходность от майнинга быстро снижается. (К примеру, после того, как цена ETHUSD выросла за месяц более чем в 4.5 раза и в июне 2017 превысила отметку в 400$, месячная доходность майнинга эфира составляла более 30%, однако на данный момент составляет около 8% для того же типа аппаратного обеспечения.) В свою очередь оборудование становится все более специализированным, а, следовательно, растут риски, связанные с его приобретением.

К тому же не каждый потенциальный инвестор, располагающий несколькими десятками тысяч долларов, имеет желание физически организовывать майнинг ферму соответствующих масштабов или делить прибыль с облачным сервисом.

Участие в системах гарантированного вознаграждения.

Сюда можно отнести различные возможности фандинга на биржах (размещение своих средств под процент для использования другими участниками) и участие в механизмах консенсуса Proof-of-Stake и его различных вариациях.

В случае размещении средств на бирже инвестор:

получает доход порядка нескольких процентов годовых;
несет те же риски, связанные с изменением цены криптовалюты;
несет риски контрагента и биржи выступающей гарантом в сделке.

В большинстве случаев минтинга по алгоритму Proof-of-Stake инвестор:

обладая криптовалютой, защищен от размывания своей доли в проекте из-за эмиссии новых монет;
зависит от надежности проекта и стоимости его криптовалюты.

Для примера в проекте Steem (децентрализованная социальная сеть) доходность инвесторов, купивших SteemPower может составлять около 90% [1] и выплачивается в виде обратной конвертации долга в валюте Steem равными частями еженедельно в течение 2 лет. Так же в проекте имеется возможность получать процентный доход в валюте SteemDollar, имеющей привязку к доллару США, однако процентная ставка в этом случае не всегда является положительной [2].

Таким образом в данном случае инвестор получает бонус в виде дополнительного дохода, однако несет полные риски, связанные с колебанием цен.

Инвестиции в проекты, связанные с реальным миром.

В отличие от цены, практическое использование криптовалют развивается планомерно вместе с технологией, что подтверждается статистическими данными: обороты компаний, бизнес которых связан с рынком криптовалют, но удовлетворяет потребности реального мира, таких как различные обменники, процессинговые операторы и т.п. показывают стабильный рост.

Наиболее справедливые данные о динамике мирового спроса на обменные операции можно получить на примере оборотов децентрализованных площадок по внебиржевому peer-to-peer обмену биткоинов на национальные валюты. Используем статистику Local Bitcoins – как одной из крупнейших организаций подобного типа, функционирущей по всему миру [3]:

Как видно из графика обороты растут пропорционально росту цены. Однако особого внимания заслуживает исторический отрезок с конца 2013 по начало 2016 года, где цена биткоина снижалась от максимума более чем на 80% и оставалась на этом низком уровне, в то время как обороты обменных операций снизились лишь на непродолжительное время, а затем продолжили рост и превысили максимум 2013 года.

Логично, что рост оборотов подобных сервисов пропорционален росту интереса общества к рынку криптовалют. Наиболее интересно, что в моменты падения цен, потребность в услугах подобных организаций не только не снижается, но даже растет.

Подобную закономерность также отмечала компания BitPay – один из крупнейших процессингов работающих с криптовалютами. [4]

Объемы покупок совершенных за биткоины в сравнении с изменением цены биткоина.

На практике обычно инвестиции в такие проекты закрыты. Примерами исключений могут служить такие проекты как Monaco, TenX и CryptoPay.

Monaco:

дата ICO: 08.05.2017;
принимают заказы на пластиковые карты;
сервис еще не функционирует.

TenX:

дата ICO: 24.07.2017;

провели одно из наиболее успешных ICO;
еще не представили полнофункционального продукта.

CryptoPay:

дата ICO: 02.10.2017;
имеют полнофункциональный рабочий сервис и несколько сотен тысяч клиентов;
работает с 2013 года.

CryptoPay в данном случае является более подходящим примером, учитывая то, что первые два проекта еще находятся в стадии запуска. Данная компания уже несколько лет имеет крупный операционный оборот и имеет следующие квартальные данные по количеству транзакций:

Из графика можно увидеть, что количество транзакций на протяжении всего восходящего тренда так же растет пропорционально цене биткоина.

Та же закономерность сохраняется в динамике выпуска дебетовых карт:

Как видно операционная статистика CryptoPay так же соответствует общей динамике спроса на конверсионные операции и процессинговые услуги. Кроме этого стоит отметить, что с учетом дополнительных средств на развитие, привлекаемых через ICO, данная компания будет иметь в перспективе дополнительные ресурсы для развития и роста стоимости.

Инвесторы подобных проектов:

получают доход от инвестиций пропорциональный росту стоимости криптовалют.
могут сохранить стоимость своих активов приблизительно на том же уровне и рассчитывать на стабильный рост, даже при сильных коррекциях на рынке.

Такие проекты стали доступны для инвестиций сравнительно недавно и вероятно, являются одним из наиболее эффективных решений в ближайшем будущем при различных сценариях развития событий.

[1] https://steem.io/SteemWhitePaper.pdf

[2] https://steemit.com/steemit/@catotune/steem-dollars-currently-collecting-0-apr-why-201765t18211999z

[3] https://coin.dance/volume/localbitcoins

[4] https://blog.bitpay.com/understanding-bitcoins-growth-in-2015/

Источник