Впервые Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) США разрешила частной компании обмен и клиринг любого количество криптовалютных производных.
После трехлетней работы нью-йоркский стартап LedgerX получил сегодня редкую лицензию на клиринг по деривативам (DCO), позволяющую ей очищать и хранить финансовые инструменты, поддерживаемые биткоином, эфиром и любым количеством криптовалют на основе блокчейна.
Инструменты, предназначенные для снижения инвестиционного риска, являются сигналом о том, что криптовалютные рынки созревают, при этом общая стоимость класса основных активов уже поднималась до $115 млрд. в июне.
Но руководство CFTC, отвечающее за целостность всех рынков фьючерсов и свопов в США, могло принять более значимые меры, чем просто позволить одной компании, наконец, открыть бизнес с деривативами.
Вот что говорит Пол Чжоу, соучредитель и генеральный директор LedgerX:
«Это много значит не только для отрасли, но для всего мира, потому что от CFTC будет исходить пример того, как должен выглядеть хороший лицензированный клиринговый центр и биржа цифровых валют».
В рамках лицензии DCO компания LedgerX должна следить за институциональными инвесторами, с которыми она работает, и повышать прозрачность этих клиентов для регулирующего органа (CFTC). Право на участие получат брокер-дилеры, банки, продавцы фьючерсных комиссионных, квалифицированные товарные пулы и квалифицированные инвесторы с крупным капиталом.
С предоставлением данной лицензии эти группы теперь смогут заключать сложные контракты по цене, производной от основного криптоактива.
Чжоу считает, что создание этих активов станет ключевым моментом для криптовалютных рынков и даст инвесторам более сложные способы хеджирования и, возможно, приведёт к долговременной стабилизации криптовалютных цен.
«Мы постоянно ведём переговоры с клиентами, которые, в свою очередь, хотели бы работать с розничными клиентами, желающими купить деривативы биткоина, бинарных опционов и всех этих ‘экзотических возможностей’», — сказал он.
Хотя LedgerX часто упоминается как биткоин биржа и клиринговый центр, лицензия LedgerX не требует слишком точного определения цифровых валют. Скорее, лицензия позволяет открывать ряд инструментов, полученный из базовых криптографических элементов ряда протоколов.
Подобно тому, как валюты G5 обычно рассматриваются как безопасные инвестиции из-за их относительной стабильности, Чжоу предполагает, что от трех до пяти криптовалют смогут считаться «жизнеспособными» для биржи и клирингового центра на основе их рыночной капитализации и функциональности.
ICO токены, продаваемые для сбора средств, вряд ли будут рассматриваться в LedgerX, учитывая «серое» пространство между продуктами, которые регулирует CFTC, и ценными бумагами, с которыми имеет дело SEC.
Вместо того, чтобы перепроверять каждую криптовалюту или каждый производный контракт, LedgerX будет самостоятельно их «сертифицировать», устанавливая соответствие / несоответствие нормам.
«Вместо того, чтобы ‘оценивать разные правительства’ — как в случае с валютами G5, вы будете оценивать различные технологии или подходы, заложенные в эти цифровые валюты», — сказал Чжоу
Разрешение от CFTC получено на фоне того, что криптовалютные компании с нетерпением ожидали четких указаний и норм, которые бы касались всех.
В марте SEC отклонила одну долгожданную заявку, касающуюся регулирования, сославшись тогда на «отсутствие межведомственных соглашений» и на общее требование о том, что «рынки должны регулироваться». (Заявка исходила от известных братьев-близнецов Тайлера и Камерона Винклевос).
Теперь, при условии рассмотрения SEC, заявка братьев Винклевос позволит им ввести в список котировок свой биржевой инвестиционный биткоин фонд (ETF) на бирже BTX Exchange.
Учитывая высокие требования к LedgerX по отчётности (о клиентах) и опыт регулирующего органа по определенным финансовым инструментам, Чжоу считает, что такое решение уже даёт ответы на вопросы по регулированию, которые ожидали SEC и другие агентства Азии и Европы.
«Я думаю, что CFTC представила пример для других регуляторов – как в США, так и во всем мире», — сказал он.
После долгих лет работы и ожидания прогресса, разрешение CFTC представляется как прорывной шаг.
Совсем недавно в этом месяце CFTC официально зарегистрировала LedgerX как своповую биржу (SEF) – после того, как компания проработала два года по временной лицензии.
Чжоу рассчитывал на лицензию DCO ещё в мае, когда компания объявила о привлечении $11,4 млн. – в т.ч. от Miami International Holdings и Huiyin Blockchain Venture Investments.
Оказывается, «посевные» $1,5 млн. и нераскрытая серия A были тогда предназначены для удовлетворения требований к капиталу, предусмотренных законом (Dodd-Frank Act). На непредвиденные случаи компания должна быть в состоянии выполнить свои обязательства по соглашениям, и поэтому вышеназванный акт требует, чтобы DCO-компания удерживала операционные расходы для ведения своего бизнеса в течение года.
Начиная с сентября 2015 года бывший комиссар CFTC Марк Ветен является членом совета материнской компании Ledger Holdings, а с января 2016 года Чжоу работает в консультативном комитете по технологиям CFTC.
В своём заявлении Ветен сказал:
«Появление нового класса цифровых активов — это захватывающий момент. Надеюсь, что опыт LedgerX в США может стать основой для глобального подхода к этому новому классу цифровых активов».
Чжоу ожидает, что трейдинг и урегулирование платежей в пределах одной, хорошо изученной операции, позволит получать доход от совершенно нового источника — аналитики данных.
В первые дни эти услуги и многое другое будут доступны только аккредитованным инвесторам, но Чжоу описал свою бизнес-модель как «многоэтапную», в конечном итоге включающую тех, кто ранее не мог позволить себе такие услуги.
«Сначала мы планируем нацелиться на множество институциональных клиентов, которые хотят инвестировать в этот класс активов», — сказал Чжоу, добавив: «А позднее будем работать почти со всеми».
Блокчейн сегодня прочно занял место в цифровой экономике и стал неотъемлемой частью финансового и технологического…
Криптовалюты давно стали частью финансового мира, однако не все активы этого цифрового пространства имеют серьезное…
В последние годы майнинг криптовалют становится все более сложной и высококонкурентной деятельностью. Постоянно появляются новые…
Криптовалюты стали неотъемлемой частью современного финансового рынка, привлекая внимание не только инвесторов, но и новичков,…
В эпоху цифровой экономики и стремительного развития криптовалют стейблкоины становятся важным элементом финансовой экосистемы. Эти…
Тем, кто только начал изучать английский язык, важно понять основы: это грамматика, лексика и произношение.…