На рубеже десятилетий в блокчейн-гонку включаются новые крупные игроки, наступает время массовых внедрений блокчейна для цепей поставок и учета, убеждены аналитики Mindsmith.
По итогам 2019 года объем венчурных инвестиций в блокчейн-компании сократился по сравнению с 2018 годом более чем вполовину, однако прогнозировать дальнейшее падение преждевременно.
На рубеже десятилетий в блокчейн-гонку включаются новые крупные игроки. Центральные банки десятков стран изучают возможности технологии, а Китай готовиться первым выпустить “криптоюань”.
Похоже, результаты пилотных проектов прошлых лет признаны удовлетворительными, и наступает время массовых внедрений блокчейна для цепей поставок и учета.
Готовность бизнеса инвестировать и покупать стимулирует создание технологических решений, а блокчейн из сложной технологии для гиков выходит на достаточный уровень зрелости, чтобы превратиться в понятный конструктор с четкими инструкциями.
Об этом свидетельствуют результаты исследования, подготовленного аналитической компанией Mindsmith и специалистами «КИВИ Блокчейн Технологии». Приводим его сокращенный вариант.
Блокчейн на вооружении государств
В предыдущие годы наиболее громкие примеры использования криптовалют на государственном уровне коснулись Венесуэлы (для борьбы с экономическим кризисом) и Ирана (для борьбы с последствиями американских санкций). 10 января 2020 года Народный банк Китая сообщил о завершении разработки внешнего уровня цифрового юаня и, похоже, уже в этом году выпустит обеспеченные юанем стейблкоины.
Применение блокчейна в финансовом секторе Китая не ограничивается проектом национальной цифровой валюты. Bank of China 4 декабря 2019 года анонсировал выпуск облигаций на блокчейне для малого бизнеса на 20 млрд юаней. Кроме этого, Китай лидирует по количеству блокчейн-патентов как среди крупнейших финансовых организаций мира (второе место после США), так и среди университетов и исследовательских центров.
В то же время, для распространения цифровых валют в международных расчетах потребуется регуляторная и инфраструктурная готовность со стороны других стран. На первый взгляд, в контексте современных реалий международное принятие проекта может растянуться на многие годы.
С другой стороны, сегодня уже в 44 странах мира центральные банки рассматривают внедрение блокчейна на государственном уровне, включая создание национальных цифровых валют. Наблюдаются и крайне осторожные попытки сближения с миром блокчейна: в 2020 году Центральный Банк Литвы планирует выпустить первую цифровую коллекционную монету.
Индия разрабатывает национальную блокчейн-стратегию — неудивительно, что именно в этой стране блокчейн-разработчики вошли в список наиболее востребованных профессий в 2019 году. Некоторые страны не замахиваются на всеобъемлющее проникновение блокчейна в государственные процессы, а запускают отдельные проекты. Так, Центральный банк Шри-Ланки будет использовать блокчейн для KYC-процедур, а Таиланд — для возмещения налогов экспортерам нефти.
В условиях стремительного проникновения технологий в бизнес и повседневную жизнь блокчейн и знания о цифровой трансформации становятся инструментом “мягкой силы” международной дипломатии.
Примечательно, что попытка государств трансформировать самих себя распространяется на целые регионы. Южноафриканская Sekunjalo и китайская Ultrain собираются создать блокчейн-экосистему для Африки, а швейцарский инвестиционный фонд Crypto Valley Venture Capital будет продвигать Маврикий как блокчейн-хаб для Африки.
Одним из ключевых трендов в развитии технологии продолжается оставаться применение блокчейн-решений в области голосования. Вероятно, дискуссия о готовности технологии для проведения выборов продолжится в ходе подготовки к президентским выборам в США в 2020 году.
Банки драйвят финансовую эволюцию
Похоже, вопрос применимости технологии блокчейн финансовыми институтами уже не стоит. Важно не опоздать: банки массово запускают пилотные проекты или присоединяются к существующим платформам.
Институциональные организации делают крупные ставки на цифровые активы: пока ING работает над их интеграцией в свое предложение, HSBC уже планирует перевести $20 млрд активов на новую кастоди-платформу на блокчейне в 2020 году.
Только за последние пару месяцев 2019 года прошло множество пилотных проектов среди крупных международных банков: Commerzbank, Credit Suisse и UBS провели первые транзакции на платформе Deutsche B?rse-HQLAx, Northern Trust тестирует блокчейн для продажи облигаций по частям для массовых инвесторов, Santander досрочно погасил выпущенную на блокчейне в сентябре 2019 года облигацию на $20 млн, JP Morgan использует блокчейн для автоматических маржинальных платежей, а HSBC провел две транзакции по аккредитивам между компаниями Персидского залива.
Кроме собственных экспериментов, банки продолжают покупать перспективные финтех-компании: так, филиппинский UnionBank проинвестировал в Philippine Digital Asset Exchange (PDAX).
Российские банки не отстают. Сбербанк и сингапурская биржевая компания Trafigura заключили пилотную сделку на блокчейне по поставкам западносибирской нефти, Райффайзенбанк предложил блокчейн-платформу для автоматизации расчетов с поставщиками и покупателями, а Альфа-Банк совместно с X5 Retail Group запустил сервис Distributed Treasury and Cash Management для управления платежами и пулом ликвидности внутри холдинга.
В конце 2019 года Депозитарий Сбербанка ввел в промышленную эксплуатацию децентрализованную депозитарную блокчейн-систему для учета электронных закладных, реализованную на платформе “Мастерчейн” совместно с Ассоциацией ФинТех. До конца года была запланирована интеграция еще пяти крупных российских банков и депозитариев.
Кроме того, 2019 год отметился двумя новыми патентами: ВТБ запатентовал технологию создания мультиэмитентных расчетных и платежных систем на блокчейне, а Сбербанк первым в России получил патент на способ и систему исполнения сделки РЕПО на основе смарт-контрактов.
Блокчейн проникает в реальный сектор
Блокчейн активно тестировался для цепей поставок еще в 2016 году, теперь, похоже, наступило время массовых внедрений. Один из пионеров, Walmart, запустил в Канаде платформу для отслеживания груза и оплаты для 70 транспортных компаний и нескольких сотен ритейлеров. Крупнейшие автопроизводители Volvo и Ford используют блокчейн для прослеживаемости поставок кобальта, используемого в литий-ионных батареях. Они договорились с двумя крупнейшими заводами по производству батарей — CATL в Китае и LG Chem в Южной Корее, а за техническую сторону вопроса отвечают сразу Oracle и IBM.
Nestle запускает пилот на блокчейне для отслеживания происхождения кофе, а в другом совместном проекте с Carrefour будет отслеживаться детское молоко. Amazon, Infosys и еще 26 компаний применят блокчейн для контроля поставок чая, Министерство торговли Таиланда — для отслеживания органического риса. JPMorgan тестирует систему учета автомобилей на блокчейне, а Lamborghini будет использовать блокчейн для подтверждения подлинности авто.
Российские компании также применяют блокчейн в цепях поставок: РЖД тестирует технологию для контроля поставок колесных пар для грузовых вагонов, “Группа Полипластик” применяет блокчейн на базе платформы Bitfury Exonum для борьбы с незаконным оборотом полимерных труб, а ГК “Миррико” совместно с QIWI Blockchain Technologies — для создания экосистемы взаимодействия поставщиков и потребителей нефтехимической продукции.
Проекты запускают крупнейшие электросетевые компании и отраслевые ассоциации. Испанская энергетическая компания Iberdrola начала 2019 год с эксперимента по отслеживанию источника энергии, чтобы гарантировать потребителю “зеленый” характер поставляемой энергии. В начале лета Energy Web Foundation, глобальная ассоциация более чем 100 отраслевых игроков энергетического рынка, таких как Total, Shell, GE, Siemens, Duke Energy и PG & E, запустила первый публичный блокчейн, специализированный для энергетического сектора.
Российская Waves Enterprise тестирует блокчейн в электроэнергетике с ПАО «Россети». В рамках проекта записываются данные о потреблении электроэнергии непосредственно со счетчика конкретного домохозяйства, появляется возможность следить за расходом электроэнергии в режиме реального времени и оплачивать счета с помощью смарт-контрактов.
Индийская энергораспределительная компания BRPL запускает с Power Ledger пилот по P2P-торговле, а Международная торговая палата продвигает зеленые решения в авиации вместе с AirCarbon.
Ожидается, что объем инвестиций в блокчейн в электроэнергетике достигнет $3 млрд к 2025 году. К началу осени 2019 года в такие проекты было проинвестировано уже около $600 млн.
Технология коммодитизируется, формируются экосистемы
Мы наблюдаем начало процесса удешевления разработки блокчейна, что приведет к более интенсивной трансформации бизнес-процессов в компаниях.
Компания Microsoft запустила Microsoft Azure Blockchain Tokens для выпуска токенов «по шаблонам», Bitfury — корпоративную платформу Exonum Enterprise, а Waves Enterprise адаптирует технологии Waves. Все эти платформы призваны быстро развернуть необходимые решения для бизнеса. Крупнейший в мире провайдер CRM-решений анонсировал свой Salesforce Blockchain для использования данных из блокчейна поверх существующих в компании бизнес-процессов, связанных с маркетингом и продажами. Такие данные приводят в компании bcip.ru, специализирующейся на разработке и поставках решений в области автоматизированных систем управления бизнесом.
Что примечательно, на рынке блокчейна конкурируют не только технологические компании, но и международные фирмы, которые принято воспринимать как аудиторские: массовые внедрения в логистике стимулируют KPMG запустить платформу для отслеживания цепей поставок в Австралии, Китае и Японии, а EY буквально в последние дни 2019 года представляет бета-версию своего сервиса по разработке и тестированию смарт-контрактов и токенов.
В 2019 году активно развивались специализированные отраслевые блокчейн-объединения, а также экосистемы, включающие различные профессиональные организации.
12 июля один из ведущих мировых поставщиков программных решений на основе искусственного интеллекта и блокчейна для управления цепями поставок CargoSmart объединил 5 из 10 крупнейших международных контейнерных перевозчиков под эгидой Global Shipping Business Network: CMA CGM, COSCO SHIPPING Lines, Evergreen Marine, OOCL и Yang Ming.
15 июля крупнейшие операторы персональных данных Южной Кореи, такие как Samsung, Woori Bank, KEB Hana Bank, SK Telecom, KT, LG UPlus и Koscom, заявили о создании консорциума для совместной разработки и продвижения системы мобильной идентификации на основе блокчейна.
Помимо объединений отраслевых игроков, в 2019 году формировались интеграционные экосистемы. Например, Waves Enterprise открыла совместный с инновационным центром Сколково экспертный блокчейн-центр и начала сотрудничество с одним из крупнейших отечественных системных интеграторов ЛАНИТ.
На текущий момент российская корпоративная блокчейн-экосистема насчитывает более 150 игроков, включая не только вендоров блокчейн-решений и системных интеграторов, но и разнообразные профессиональные организации, юристов и бизнес-консультантов.
Денег стало меньше, но оптимизм сохраняется
Согласно анализу Mindsmith, объем инвестиций (equity funding) в блокчейн-компании в 2019 году без учета ICO упал по сравнению с 2018 годом на 56% до $1,28 млрд, количество сделок за тот же период сократилось на 48% и составило 232. При этом показатели как объема финансирования, так и количества раундов все же превышают значения 2017 года ($0,63 млн и 223 сделки, соответственно).
Основным способом привлечения финансирования в индустрии по-прежнему остается ICO. По данным ICObench, количество краудсейлов, проведенных с января по ноябрь 2019 года снизилось по сравнению с тем же периодом 2018 года незначительно — всего на 15% (до 1898), при этом объем привлеченных через ICO средств сократился более чем в 6 раз (до $2,12 млрд).
Крупнейшей венчурной сделкой 2019 года в индустрии стал раунд С компании Ripple на $200 млн, в рамках которого компания получила оценку в $10 млрд и статус единорога. Немного отстала от лидера компания Figure, которая в рамках двух раундов привлекла инвестиции в размере $65 млн и $103 млн, соответственно. В ходе последней сделки, прошедшей в ноябре 2019 года, компания, занимающаяся кредитованием под залог жилой недвижимости, а также рефинансированием ипотечных и образовательных кредитов на блокчейне, получила оценку $1,2 млрд, также присоединившись к “клубу” единорогов.
Среди прочих компаний, которые привлекли в 2019 году заметный объем венчурных инвестиций: разработчик блокчейн-решения для прослеживаемости цепи поставок Dorae (раунд В, $50 млн), платформа Р2Р кредитования Compound (раунд А, $33,1 млн), специализированная платформа для финансовых рынков PeerNova (раунд В, $31 млн) и платежный сервис Celo (раунд В, $31 млн).
В России количество венчурных сделок с блокчейн-компаниями относительно невелико, а объем привлеченных средств значительно меньше. Например, в мае 2019 года российско-британский стартап Aggregion привлек $1,5 млн от группы инвесторов, включая новозеландский фонд Techemy Capital и китайский Haitao Capital. В октябре 2019 года было объявлено о сделке с участием инвестиционной платформы со смарт-контрактами BitRussia и фонда Da Vinci Capital на сумму 100 млн рублей (около $1,6 млн).
В 2019 году продолжили появляться новые фонды, специализирующиеся на инвестициях в блокчейн-компании. В марте 2019 года Pantera Capital закрыла очередной венчурный фонд Pantera Venture Fund III объемом $160 млн. В апреле 2019 года был анонсирован запуск фонда Proof of Capital с офисами в Гонконге, Тайбэе и Сан-Франциско. Размер фонда составил $50 млн, основным инвестором (limited partner) выступила компания HTC.
В ноябре 2019 года Европейский инвестиционный фонд объявил о запуске программы, в рамках которой фонд на условиях софинансирования выделит до 100 млн евро на поддержку европейских компаний, специализирующихся на технологиях блокчейн и искусственного интеллекта. Общий объем финансирования с учетом частных инвестиций должен составить 400 млн евро.
В 2020 году вряд ли стоит ожидать возвращения объема венчурных инвестиций в блокчейн-компании к показателям 2018 года, которые во многом были обусловлены небывалым информационным ажиотажем 2017 и 2018 годов вокруг данной технологии в целом и криптовалют в частности.
При этом прогнозировать дальнейшее падение также было бы безосновательно. В индустрии продолжают появляться компании-единороги и новые специализированные фонды. Стоит также учитывать, что ряд наиболее активных фондов, созданных для инвестиций в блокчейн-компании в 2018 году (например, Blockchain Capital IV, Polychain Ventures), еще не успел проинвестировать все привлеченные средства. Возрастающий интерес к возможностям технологии блокчейн со стороны ИТ-гигантов, крупных отраслевых игроков и государственных органов различных стран, а также кейсы полномасштабного применения технологии обеспечат привлечение в индустрию неспециализированных инвесторов.
При этом можно рассчитывать, что количество ICO и объем средств, собираемых в рамках них, продолжат сокращаться. Широкое распространение выводов о том, что большинство из ICO, проведенных в предыдущие годы, имели мошеннический характер, а также сложности, с которыми столкнулись крупнейшие проекты, такие как Libra и TON, могут снизить интерес к ним как непрофессиональных, так и профессиональных инвесторов.
Заключение
Блокчейн начинает все активнее применяться бизнесом, причем не только из числа представителей финансового сектора. Внедрения для цепей поставок и учета позволят бизнесу из реального сектора протестировать технологию, а это, в свою очередь, откроет новые возможности для расширения потенциала технологии на другие процессы компаний.
Технология выходит на тот уровень зрелости и востребованности, когда требуются специализированные решения, и свое место на новом рынке пытаются занять не только традиционные ИТ-игроки, но и международные консалтинговые и аудиторские фирмы.
Успешные кейсы применения блокчейна государствами из числа экономических лидеров способны вывести технологию на новый уровень и значительно повлиять на форматы взаимодействия с бизнесом и скорость оказания государственных услуг. 2020 год может стать тем рубежом, когда в массовом сознании технология блокчейн перестанет ассоциироваться, в первую очередь, с ее самой растиражированной областью применения — криптовалютами.