Объективность превыше всего, или Чьим прогнозам цены биткоина можно доверять
Известный криптожурналист Алекс Лилашер (Alex Lielacher), создатель сетевого издания BitcoinAfrica.io, в статье для Brave New Coin советует читателям прислушиваться к мнению независимых профессиональных аналитиков, прогнозирующих цены на биткоин и другие цифровые валюты.
Возможно, ни один другой класс активов в истории не вызывал такого резкого расхождения в оценках, как биткоин. Одни считают его «будущим денег», другие — мошенничеством. Поляризация мнений проявляется и в вопросе о дальнейшей динамике цены биткоина. Сторонники этой криптовалюты утверждают, что её цена «взлетит до небес», тогда как скептики считают, что биткоин и прочие криптовалюты полностью обесценятся. Так чьим же прогнозам верить?
Всякий раз, встречаясь с прогнозом цены такого класса активов, как биткоин, золото или недвижимость, необходимо выяснять, нет ли у автора предсказания финансовой заинтересованности в той или иной трактовке. Этот фактор позволит оценивать реалистичность и надёжность прогнозов.
В случае биткоина присутствует чёткий водораздел между «быками» и «медведями». К категории «быков» относятся преимущественно ранние клиенты, готовые рисковать венчурные капиталисты, владельцы хедж-фондов, немногочисленные инвесторы с крупными чистыми активами и молодёжь, родившаяся в нулевых. Что касается «медведей», то это в основном представители «старой гвардии» финансового сектора.
Например, Тим Дрейпер недавно заявил, что к 2022 году цена биткоина достигнет отметки в $250 000. Однако подобный оптимизм неудивителен, учитывая, что Дрейпер — один из самых крупных инвесторов в биткоин и связанные с ним стартапы, то есть имеет личную заинтересованность в бурном росте этой криптовалюты.
Хотя он оказался прав, предсказав в 2014-м, что цена биткоина к 2017 году достигнет уровня в $10 000, можно предположить, что Дрейпер «расхваливает собственную книгу». Эта идиома Уолл-стрит относится к публичным заявлениям инвестора о том, что его инвестиции прибыльны. Такая реклама призвана побудить других последовать его примеру с целью повысить стоимость активов, в которые были вложены средства. По правде говоря, в этом нет ничего дурного, и большинство управляющих инвестиционными портфелями в известной мере прибегают к подобной практике, но прогнозы цен, которые делают заинтересованные лица, не могут считаться объективными и требуют критического отношения. Такой же подход необходим и в случае биткоин-скептиков, которые публично утверждают, что цена упадёт практически до нуля.
Многие профессионалы финансового сектора, называвшие биткоин мошенничеством или утверждавшие, что он лишён реальной ценности, — выходцы из компаний или отраслей, для которых развитие криптовалют или децентрализованных приложений представляет явную угрозу. Иначе говоря, большой процент биткоин-скептиков — это люди, финансово мотивированные «предвидеть» крах биткоина.
Например, глава отдела глобальной экономики и стратегического планирования компании Allianz Global Advisor Стефан Хофрихтер недавно написал, что «фактическая стоимость [биткоина] не может не быть нулевой, поскольку это ничем не подкреплённая претензия, не создающая никакого потока доходов».
Хотя суждения Хофрихтера о ценности биткоина можно и нужно обсуждать, важно отметить, что Allianz Global Advisers, один из крупнейших в мире инвестиционных домов, не предлагает клиентам криптовалютных инвестиций.
Поскольку спрос на такие инвестиции растёт, Allianz Global Advisers вынужден оправдывать свой отказ от работы в этом направлении. Следовательно, у Хофрихтера и членов его исследовательской группы есть явный побудительный мотив утверждать, что биткоин — это актив-«пузырь», а не разумная инвестиция. Таким образом, по аналогии с прогнозами Дрейпера, взгляды Хофрихтера на будущую стоимость биткоина следуют воспринимать критически.
Влияет ли на стоимость биткоина политика?
Хвастливый тон и милитаристский угар, характерные для заявлений Дональда Трампа в Твиттере, стали притчей во языцех, а его оскорбительные комментарии в адрес политических противников, бывших подчинённых, старших сотрудников его администрации и других людей с положением в обществе увеличили напряжённость на глобальных рынках и в сфере международных отношений.
Во всём мире трейдеры пристально следят за высказываниями Трампа в Твиттере, поскольку они влияют на настроения участников фондового и валютного рынков. Например, после того как в апреле президент впервые заявил, что намерен уравнять правила игры для гиганта розничной торговли в лице Amazon, стоимость акций этой компании за три сессии упала на 8% — хотя стоит отметить, что понижение произошло на фоне упадка рынка в целом согласно индексу S&P 500.
Впрочем, похоже, что не заявления, относящиеся к финансовой сфере, а чисто политические тирады Трампа больше всего влияют на позицию и настроения людей из бизнес-сферы. Устроенный Трампом обмен колкостями с правителем Северной Кореи Ким Чен Ыном на протяжении нескольких месяцев баламутил валютный и фондовой рынки: когда Трамп заговорил о ядерных кнопках и стал обзывать младшего Ына «толстым коротышкой», начался отток капитала из американского доллара в традиционную надёжную гавань золота и японской иены.
График, демонстрирующий влияние твитов президента Трампа на цену биткоина
Биткоин, конечно, не тихая гавань. Но, будучи альтернативой доллару, возникшей на платформе либертарианских ценностей, он может служить мерилом неудовлетворённости существующим положением вещей. Таким образом, когда происходит всплеск антиэлитарных настроений, следует обращать внимание на рост цены «антидоллара», и тирады Дональда Трампа сигнализируют о начале процесса.
К кому стоит прислушиваться в вопросе стоимости криптовалют?
В действительности никто не знает, какой будет цена биткоина. Не существует хрустального шара для универсальных предсказаний. С учётом числа возможностей и рисков, с которыми сталкивается биткоин, только время покажет, какой будет его цена через три года, пять лет или десять.
Однако, если в процессе принятия решения о возможных инвестициях возникает желание учесть мнения других людей, то лучше прислушиваться к независимым исследователям-аналитикам, таким как глава Fundstrat Том Ли или глава Standpoint Research Ронни Моас.
Управляющий партнёр и научный руководитель Fundstrat Global Advisors Том Ли на протяжении нескольких лет безошибочно предсказывал цену биткоина. Его последние прогнозы включают предсказание цены биткоина в $25 000 к концу нынешнего года и в $91 000 к марту 2020-го. В своей аналитике Ли опирается на закон Меткалфа, гласящий, что полезность сети пропорциональна квадрату численности её пользователей, а также исходит из представления, согласно которому биткоин может заменить золото.
В прошлом октябре в интервью Business Insider Ли заявил:
Я думаю, что современная молодёжь считает биткоин средством сохранения стоимости. Если он захватит 5% рынка золота, то цена монеты достигнет отметки в $25 000.
Основатель Standpoint Research Ронни Моас полагает, что в 2018 году цена биткоина достигнет уровня в $28 000, а в будущем может достичь отметки в $300 000 — 400 000. Эти оценки Моас объясняет тем фактом, что запас монет ограничен, а спрос бесконечен.
Моас говорит:
Я не знаю, сколько золота осталось в рудниках, но мне известно, сколько в мире биткоинов. Через два года 300 млн. жителей планеты будут конкурировать за возможность обладания несколькими миллионами биткоинов. Этот невероятный дисбаланс спроса и предложения взвинчивает цену.
Конечно, можно заметить, что Fundstrat Global Partners извлекает прибыль из популярности Ли и его громких заявлений о стоимости криптовалют. Однако ни успех или неудача его компании, ни его личная карьера не зависят от будущей конкурентоспособности биткоина и других криптовалют. То же самое относится к Ронни Моасу и его компании Standpoint Research.
Когда речь идёт о прогнозах цены биткоина, лучше всего прислушиваться к независимым аналитикам. Их прогнозы основаны на всестороннем и тщательном анализе. Более того, их мотивация в качестве независимых исследователей заключается в том, чтобы сохранять объективность, поскольку именно за неё им платят.