Регулирование крипторынка в 2021 году: поэтапный подход и новые тенденции

На дворе середина ноября, а значит новый, 2021 год уже не за горами. И сегодня мы решили поговрить на такую тему как регулирование крипторынка в будущем периоде: поэтапный подход и новые тенденции. Сразу отметим, что своей компетенцией с нами поделились отраслевые эксперты.

Вот основные тезисы материала:

• В 2021 году многие страны могут смягчить позиции относительно криптовалют.
• Регуляторы будут превращать криптовалюты в доступный для потребителей обработанный продукт.
• Может начаться конкуренция за то, кто сможет обеспечить самый привлекательный режим регулирования на рынке криптовалют.

Теперь давайте погорим про регулирование крипторынка в 2021 году более подробно.

2020 год может быть большим годом для криптовалют, но головоломка регулирования пока далеко не сложилась. Многие крупные страны ещё не ввели законодательство и политику регулирования этого сектора, а другие рассматривают каждую ситуацию отдельно.

По мнению представителей рынка криптовалют, такой раздробленный подход будет сохраняться и в 2021 году. Крупные страны и организации будут продолжать внедрять регулирование для одной зоны или аспекта криптовалют за раз. При этом 2021 год может принести смягчение позиций многих стран относительно криптовалютного рынка.

Предсказания 2020: сбылись ли они?

Предсказания на 2020 год были смешанными. Участники криптовалютного рынка предполагали, что некоторые страны будут внедрять ограничения, тогда как другие будут развивать этот сегмент рынка.

Прогнозы были более пессимистичными по сравнению с реальностью. Большинство законопроектов и нормативов нынешнего года были приняты в пользу криптовалют. Например, в Китае в конце мая приняли закон, который закрепляет право граждан завещать и наследовать криптовалюты. В Южной Корее в начале мая приняли новый акт, который внёс криптовалюты в сферу существующего финансового законодательства. Теперь они отвечают требованиям законов против отмывания денег и тому подобных.

Швейцарский парламент сделал то же самое в сентябре, приняв закон (вступит в силу в 2021 году), который вносит криптовалюты в сферу борьбы с отмыванием денег и регулирования ценных бумаг.

Некоторые сторонники криптовалют из числа перфекционистов могут сказать, что законы по своей природе в любом случае ограничительные. Однако, внеся на рынок криптовалют законодательное регулирование, власти могут привлечь новых инвесторов из числа обычных людей.

2021 год: медленное движение вперёд

Поскольку 2020 год во многих сферах деятельности был испорчен пандемией коронавируса, в 2021 году принятие новых формулировок и законодательных актов на рынке криптовалют может происходить с повышенной скоростью.

Недавний рост курса биткоина и валютных активов не означает, что законодатели должны спешить с новыми актами и законами.

Стоимость криптоактивов в последнее время поднялась, в первую очередь после анонса PayPal. Это мало связано с недавними законодательными изменениями.

– считает Николай Заваров из IamForexTrader.

Тейлор говорит, что Международная организация по противодействию отмыванию преступных доходов (Financial Action Task Force, FATF) и Еврокомиссия не первый год работают над обеспечением законодательной ясности в сегменте криптовалют. Криптоактивы сейчас подпадают под действие глобальных законов «Знай своего клиента» (KYC) и противостоянию отмыванию денег. Еврокомиссия недавно опубликовала первые черновики Markets in Crypto Assets (MiCA). Это всеобъемлющий набор правил для регулирования крипторынка.

Этот постепенный подход вряд ли изменится в 2021 году. Правительства и регуляторы продолжат подходить к делу регулирования криптоактив без спешки и поэтапно.

Хотя новые правила продолжают появляться и в этом году даже больше обычного, все они отстают от новых разработок на крипторынке.

– говорит Эрика Федерис (Erika Federis), юрист в платёжном провайдере Wirex.

Например, цифровые валюты Центробанков (CBDC) разрабатываются не первый год, но только в октябре китайский Центробанк опубликовал черновик закона, который устанавливает правила регулирования цифрового юаня.

– говорит Федерис.

DeFi, CBDC, законодательство США

Регуляторы обычно реактивные, а не проактивные, то есть действуют с отставанием, а не на опережение. Это может означать, что в 2021 году тенденции нынешнего года в инвестициях и спекулятивной активности сохранятся. Федерис предупреждает, что может потребоваться ждать дольше 2021 года, чтобы изучение новшеств криптовалютного рынка привело к появлению реальных законов.

В этом году наблюдался бум DeFi. Это ещё один аспект криптовалютного рынка, которому нужно регулирование. Будет интересно понаблюдать за тем, сколько времени уйдёт на появление новых законов.

Большинство, если не все платформы DeFi, нарушают финансовое законодательство по крайней мере в некоторых юрисдикциях.

Федерис также предполагает, чтобы большая часть законодательной активности в 2021 году может быть связана с цифровыми валютами центробанков и тем, как их вписать в существующую финансовую систему.

Федерис напоминает, что зоны регулирования криптоактивов в разных странах могут отличаться в зависимости от приоритетов и ценностей этих стран. В 2020 году произошёл заметный сдвиг во взглядах традиционного финансового мира на криптоактивы. В результате она ожидает, что большинство крупных стран в 2021 году смягчат свои позиции по поводу криптовалют.

Многочисленные юрисдикции прежде негативно относились к криптовалютам, а теперь дают им официальный статус. Например, Федеральное Управление финансового надзора Германии (BaFin) объявило, что криптовалюты официально классифицируются как законный финансовый инструмент и подпадают под действие немецких законов. В России недавно подготовили законопроект, который даёт определение криптовалюте и обеспечивает правила торговли криптовалютами, размещения (ICO), добычи и т.д., говорит Федерис.

В России есть множество законодательных инициатив, которые могут повредить криптовалютному сегменту. В то же время, правительство России косвенно участвует в торговле криптовалютами.

В 2021 году США может представить всеобъемлющее криптовалютное законодательство. На это надеется Грэхам Ньюхолл (Graham Newhall) из Blockchain Association, пусть даже это зависит от последствий президентских выборов. Сейчас похоже, что в январе регуляторы сменятся, поскольку меняется президент США. Дональд Трамп касательно биткоина был скептиком.

Мы считаем, что многие проблемы, над которыми мы работали на протяжении последних двух лет, имеют двухпартийную поддержку. Наверняка будет множество возможностей для внедрения законов вне зависимости от того, кого выберут президентом.

Это было сказано ещё до объявления результатов выборов.

Создание потребительского продукта

Хотя это могло быть очевидным уже в прежние годы, всеобъемлющая законодательная тенденция со стороны правительств и регуляторов в 2021 году превратит криптовалютный рынок в дружелюбный для традиционных потребителей. Они могут избавиться от большинства угроз и ловушек, которые сейчас представляются при мысли о криптовалютах. При этом хочется надеяться, что динамизм этого рынка сохранится.

Если говорить о Великобритании, Ян Тейлор считает, что первоначальный акцент здесь был на экономических преступлениях вроде финансирования терроризма и отмывания преступных денег. Недавно Управление финансового надзора запретило продажи криптовалютных деривативов и торгуемых биржевых нот, чтобы привлечь инвесторов в розничный сегмент Великобритании. HM Treasury завершило публичные консультации по поводу внесения маркетингового продвижения криптоактивов в сферу более широкого законодательства финансового продвижения.

Это же произойдёт и в Евросоюзе, по мнению Эрики Федерис.

Ещё следует упомянуть предложенный Евросоюзом акт «Рынки регулирования криптоактивов» (Markets in Crypto-assets Regulation). Также там собираются внедрить требования по прозрачности и раскрытию информации, установить законы по защите потребителей, требования по минимальному капиталу, меры для предотвращения злоупотребления рынком и обеспечить целостность криптовалютного рынка. Все эти меры сблизят криптовалютный рынок с традиционными финансовыми институтами и их законодательством.

Очистка криптовалютного рынка некоторым может не понравиться. Зато очевидно, что в 2021 году законодатели окончательно признают, что криптовалюты останутся с нами, и будут действовать соответственно.

Регуляторы не только обсуждают плюсы и минусы цифровых валют Центробанков, стейблкоины, инвестиционные токены, роль и потенциальную ценность технологии распределённого реестра на криптовалютном рынке и за его пределами, но и растёт признание того, что альтернативные формы ценностей останутся с нами надолго. Об этом говорит Джексон Муллер (Jackson Mueller) из фирмы Securrency.

Грэхам Ньюхолл добавляет, что в 2021 году может появиться базис, на основе которого страны начнут конкурировать за наиболее привлекательное регулирующее законодательство для криптовалют.

Я считаю, что ощущение того, какие страны приветствуют и продвигают новое поколение финансовых технологий и связанных с блокчейном сервисов, будет играть важную роль в 2021 году и дальше.